Pour relancer une économie en crise, est-il envisageable de distribuer gratuitement de la monnaie aux citoyens d’un pays comme on jetterait des billets depuis un hélicoptère ? Qui serait responsable de cette distribution : les banques centrales ou l’État ?
Pour Xavier Ragot, économiste : « Pourquoi on parle aujourd’hui de monnaie hélicoptère ? Comment est-il possible de créer de la monnaie à partir de rien et de le donner aux gens ?
Ça vient du fait qu’aujourd’hui, depuis à peu près une cinquantaine d’années, la création monétaire n’est pas adossée à un stock d’or ou un stock de dollars, ou un stock de réserve de quoique ce soit – la création monétaire vient de la banque centrale, qui décide d’elle-même quelle quantité de monnaie créer. C’est ça qui rend possible cette monnaie hélicoptère. Cela paraît fabuleux : pourquoi la banque centrale ne multiplierait-elle pas les billets pour les donner aux individus ou à l’État ? Pourquoi ne le fait-on pas dès aujourd’hui ?
En fait, la raison est la suivante : c’est que la monnaie hélicoptère crée de la monnaie – si les gens avec cette monnaie veulent consommer plus, ils pourront se mettre à consommer plus et c’est fort bien – mais ça peut créer de l’inflation. Donc la seule limite à la création monétaire par monnaie hélicoptère, ce serait – si on donnait trop d’argent – de créer de l’inflation, ce qui, on l’a vu dans les derniers trimestres, peut quand même être un souci assez important. On l’a un peu oublié, mais quand l’inflation est élevée, quand les prix augmentent de 10%, 15%, les gens ne sont pas contents.
La monnaie hélicoptère, c’est donc une manière de relancer l’économie dans un monde où l’inflation est trop basse. S’il y a une crise financière, si l’économie va mal, si le chômage augmente, les gens arrêtent de consommer et l’inflation devient très basse, parce que les entreprises sont obligées de baisser leurs prix pour vendre aux consommateurs – dans ces cas-là, la monnaie hélicoptère peut être un outil puissant pour relancer l’économie, en recréant de la consommation et de la demande sans peser sur le budget de l’état, c’est-à-dire sans augmenter la dette publique. »
Série documentaire disponible jusqu’au 07/01/2031
